您好,欢迎光临美高美mgm会员登录网站!今天是
您好,oBear,今天是
在线问卷调查| 联系美高美mgm会员登录| 网站地图| 设为美高美mgm会员登录| 加入收藏

早盘提示

您在这里:美高美mgm会员登录>研究中心>行业资讯>早盘提示

中投早盘分析摘要(2022年5月10日)

来源:美高美mgm会员登录    发布时间:2022-05-10    点击数:

宏观提示】周三将公布美国CPI数据,市场担心CPI继续维持高位将增加市场对政策加速收紧的担忧,尤其是当前主流机构对美联储应对通胀过迟和不利的不满情绪急剧增加,美股继续大幅回落。在经济衰退担忧加剧的情况下,大宗商品跟随大跌,尤其是禁止俄罗斯原油在G7内部都难以达成一致,导致近期一直强势的油价大跌。整体看因紧缩和俄乌问题导致的需求下行开始显著影响盘面,工业品走势趋弱,建议耐心等待调整行情结束。中线看,尚难以确定工业品已经进入下跌趋势。


股指期货】两市在外围市场大跌的情况下小幅震荡,个股大多上涨,走势较强。但是需要注意的是,隔夜外围市场再度大幅回落,对A股的拖累仍将较为明显,今日指数的表现相对关键,美高美mgm会员登录认为受到拖累的概率较大。当前市场面临的三大核心压力分别是经济数据(主要受疫情拖累)、俄乌问题以及美股表现。目前看这三大因素将陆续走出影响最大阶段,美高美mgm会员登录认为指数在目前位置再度大跌,仍可考虑波段性买入机会。


贵金属】美国CPI公布在即,以及市场对紧缩预期的担忧,黄金继续下跌,国际金价回落至1850美元附近。对于黄金的策略,美高美mgm会员登录反复强调关注大跌之后的买入机会,目前这一观点并未变化,当前市场弱势明显,且没有明显的止跌迹象,对于稳健投资者来说应继续耐心等待,建议密切关注美国通胀数据,以及美债收益率的走势。


5月美联储议息会议落地,通胀预期仍在高位区间运行。当前市场对于通胀预期能否扭转和难以逆转的全球经济增速下行预期,有色承压。国内冶炼厂受疫情和检修影响,减产或停产多发,叠加各地防疫措施严格,物流运输不畅,精铜供应偏紧。需求端,由于铜价维持高位,且原料采购运输受阻,下游企业面对资金压力采购情绪大减,多以销定产,铜消费整体偏弱。海外货币政策处于较快收缩阶段,以及弱需求铜价上方压力有所加大,铜价延续震荡偏弱走势。


【锌】欧洲电价小幅波动后维持高位,而冶炼厂没有新的复产消息,LME 库存持续去化,欧洲供应端紧缺致东南亚市场出现多次锌锭转移。国内矿紧缺情况持续,不过随着海外锌精矿进口由亏转盈,进口盈亏自-1292/吨转至 255.6 /吨,进口窗口打开,若是后续进口窗口持续开启,一定程度上有望缓解国内矿紧缺的现状。据 SMM 调研,4~5月冶炼厂产量无法释放,将维持 50 万吨左右。需求端,未来疫情得以控制,叠加促销费政策进一步推进,下游、终端在恢复生产后的补库需求仍然可以期待。基本面无明显变化,主因供应端炒作情绪走弱,锌价或将继续震荡走势。

钢材】国际上美联储加息,美股大跌打击了投资者信心;国内高层上周五再次重申坚决实施动态清零政策决心引发市场对疫情担忧。海内外双重刺激下,螺纹交易由强预期弱现实转向了弱现实弱预期。钢材市场作为国内内盘定价品种,价格终将回归国内供需,目前疫情仍是需求端最大的不确定性。尽管美高美mgm会员登录国各地疫情仍在连番出现,但从整体上来看,疫情仍在向好转方向转变,随着保经济、稳增长政策的加码,对于需求无须过于悲观,鉴于目前情绪过于悲观,美高美mgm会员登录认为投资者可待情绪企稳后关注逢低做多的机会。


原油】日前,国际原油受宏观悲观情绪影响重挫,但跌后仍高于100美元大关。油价能够维持如此高位,最主要原因是欧盟坚持禁止进口俄罗斯原油的态度,引发市场结构性断供的风险。欧盟提议逐渐停止进口俄罗斯能源,该计划将在六个月内生效,虽然理论上必须得到27个成员国的全体通过,但欧洲主要大国在对俄制裁上立场坚决,正不遗余力地推进这一政策。对于俄罗斯而言,能源领域制裁将造成其油气物流的颠覆性改变,主要市场从欧洲国家变为中国、印度等亚洲消费大国,且不得不折价出售。而对于欧洲来说,问题就是单纯的油荒,无论沙特、伊朗还是美国,全世界都很难找到如此之多的额外供应来填补空缺。市场越来越倾向于相信,未来某一时点欧洲能源危机终将爆发,尤其是能源企业和贸易商,他们承受不起站在错误一边的代价。因此,在基本形势不发生逆转的前提下,地缘政治激化令油价易涨难跌,调整则是暂时性的。


橡胶】目前,天然橡胶价格处于历史低位,市场表现极度弱势。5月全球主产区陆续开启新一轮割胶季,泰国、越南及中国云南已经如期开割,原料产出增多预期逐渐落地。不过开割初期阶段量小不稳定,短时间内供应压力难以体现,主要矛盾仍集中在需求端。天然橡胶的主要下游是轮胎制行业,按终端流向分为配套、替换和出口三大细分市场。由于关乎汽车制造和物流运输,国内公共卫生事件和疫情管控政策对橡胶需求起决定性影响。随着上海疫情得到有效控制,中国新增确诊人数已较4月大幅回落。未来坚持动态清零的政策明确,下游开工恢复空间受限,5月需求端无明显改善预期。在供需关系不发生进一步恶化的情况下,青岛港口橡胶库存变化稳定,后期有望迎来小幅去库局面。尽管超跌过后利空情绪得到释放,橡胶市场除现货成本端支撑外,观察不到明显的利多因素。空头缺乏安全边际,多头反弹驱动不足,依沪胶当前形势较难入市。


【豆类】周一 CBOT大豆期货市场继续大幅下挫,原油等大宗商品暴跌加剧整个金融市场恐慌出逃情绪,美国春播进度持续偏慢,玉米面积转增大豆的概率提升也为美豆市场施压,盘中豆油和豆粕同步回落。美国农业部公布的周度作物生长报告显示,截至5月8日当周,美国大豆种植率为12%,去年同期为39%,五年均值为24%;美国玉米种植率为22%,去年同期为64%,五年均值为50%,玉米出苗率仅为5%,较五年均值低10个百分点。本周美国玉米和大豆播种进度均低于市场预期,市场担心无法按期播种玉米将被动转种大豆。美国农业部将于5月12日发布月度供需报告,本次报告将首次对2022/2023年度全球及主要国家大豆供需情况作出预估。由于美国农业部在3月底的种植意向报告中预计2022年美豆播种面积将较上年增加4%,按趋势型单产评估,本年度美豆产量有望创纪录。报告前分析师预计新年度美国和全球大豆期末库存均将明显增加。金融市场系统性风险与美豆面积增加利空预期相叠加,CBOT豆类市场技术形态呈现下行态势。


【大豆】东北主产区春播有序推进,近期晴好天气有利于加快大豆播种进度。政策性大豆拍卖连续流拍,产区大豆现货保持平稳,贸易商多维持观望。中储粮拍卖和收购政策对国产大豆市场走向具有较强影响力。5月6日进行的15724吨国产大豆拍卖全部流拍,本周上午拍卖计划。目前正处东北主产区春播高峰期,黑龙江省积极落实扩种大豆1000万亩的目标,国家农业农村部表示,2022年中国大豆产量预计将增加25.8%。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求,国产大豆市场供需相对独立,政策干预的累积效果已经显现。周一豆一期货市场延续区间震荡行情,相比其他商品表现较为抗跌。预计今日豆一期货市场维持震荡走势,可短线思路顺势参与或维持观望。  


【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价继续整体下跌,沿海豆粕现货报价多运行在4050-4280元/吨,其中东莞报价为4050元/吨,继续处于沿海报价最低水平。美豆下跌的成本驱动以及国内豆粕库存增速加快共同施压,豆粕市场跌势加快。4月中国进口808万吨大豆,为历年同期最高,国内大豆供应短缺现象得到实质性缓解。国家粮食交易中心发布公告,5月13日将继续进行31.4万吨进口大豆拍卖。储备进口大豆每周拍卖一次,叠加进口大豆到港量回升,油厂周度压榨量增至170万吨左右,可保障国内豆粕供应。市场节奏转弱,买涨不买跌的采购心态令下游采购趋缓,豆粕库存保持增势进一步推动价格回落。周一国内粕类期货市场继续低开低走大幅下跌,盘中失守重要关口和60日均线支撑,持仓持续下降,资金大量流出,在得到美豆弱势配合后,下跌趋势更加明显。预计今日国内粕类期货市场延续下跌行情,可继续持有粕类期货空单或盘中短线思路适量参与。


【油脂】周一CBOT豆油市场继续震荡回落,技术上保持阶段性顶部特征。周一马来西亚棕榈油市场小幅回升,4月末库存增加预期令市场反弹乏力,夜盘跟随原油再度下跌。船运调查机构SGS公布的数据显示,马来西亚4月棕榈油产品出口环比下降17%。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于今日公布月度供需报告,报告前分析师平均预期4月末马来西亚棕榈油因产量增加和出口下降,库存料环比上升5.2%155万吨,达到1月末以来最高水平。此外,印尼棕榈油限制出口政策出现松动预期,市场评估印尼可能在未来几周内解除棕榈油出口禁令。国内三大油脂库存回升,但4月中国进口食用植物油26.1万吨,1-4月累计进口379.7万吨,同比减少65.6%。周一国内三大油脂期货保持弱势,内外盘形成共振,夜盘在豆油的领跌下继续回落,商品普跌氛围下油脂期货抛压有增无减。预计今日国内油脂期货市场延续下跌调整走势,可适量增持油脂期货空单或短线适量参与。


美高美mgm会员登录早盘分析仅供参考

【免责声明】期市有风险,入市须谨慎。本机构或本人的分析、观点仅供参考,不作为投资决策的依据。本公司不承担任何投资

行为产生的相应后果。

转载请注明信息来源:美高美mgm会员登录

网友留言

    暂无记录

美高美mgm会员登录要评论

* 留言人:
* 留言内容:
*验证码:
 
Copyright @ 2020 美高美mgm会员登录-【美高梅手机版】版权所有 粤ICP备17082221号 本网站已支持IPv6
XML 地图 | Sitemap 地图